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1 引言

黨的十九屆四中全會(huì )首次明確數據可作為生產(chǎn)要素按貢獻參與分配。中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于構建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機制的意見(jiàn)》提出，要加快培育數據要素市場(chǎng)。中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的意見(jiàn)》提出，要加快培育發(fā)展數據要素市場(chǎng)，加快建設統一開(kāi)放、競爭有序的市場(chǎng)體系，推進(jìn)要素市場(chǎng)制度建設，實(shí)現要素價(jià)格市場(chǎng)決定、流動(dòng)自主有序、配置高效公平。

在數字經(jīng)濟時(shí)代，數據成為新的關(guān)鍵生產(chǎn)要素。加快推進(jìn)數據價(jià)值化、發(fā)展數據要素市場(chǎng)是數字經(jīng)濟的關(guān)鍵。尹西明等人對數據要素價(jià)值化動(dòng)態(tài)過(guò)程機制進(jìn)行了研究。中國信息通信研究院發(fā)布的《數據價(jià)值化與數據要素市場(chǎng)發(fā)展報告（2021年）》提出數據價(jià)值化的“三化”框架，即數據資源化、數據資產(chǎn)化、數據資本化。數據資源化指使無(wú)序、混亂的原始數據成為有序、有使用價(jià)值的數據資源。數據資產(chǎn)化是指數據通過(guò)流通交易給使用者或所有者帶來(lái)經(jīng)濟利益的過(guò)程。數據資產(chǎn)化是實(shí)現數據價(jià)值的核心，其本質(zhì)是形成數據交換價(jià)值、初步實(shí)現數據價(jià)值的過(guò)程。數據資本化主要包括兩種方式：數據信貸融資和數據證券化。

數據資產(chǎn)化是數據要素市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵與核心。數據資產(chǎn)化的實(shí)現包括兩個(gè)階段：數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)。目前全球對數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)都有一定的探索，但還未到成熟可全面推廣應用的階段，相關(guān)的理論、技術(shù)和模型都還有待進(jìn)一步研究和開(kāi)發(fā)。

本文通過(guò)文獻研究，對國內外學(xué)者關(guān)于數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)的研究成果進(jìn)行梳理，總結已有研究成果，對未來(lái)數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)的研究進(jìn)行展望。

2 概念和定義

2.1 數據資產(chǎn)價(jià)值維度

數據資產(chǎn)價(jià)值維度即數據資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現的方式。

同一數據資產(chǎn)在不同應用場(chǎng)景中體現出不同維度的價(jià)值。因此，同一數據資產(chǎn)在不同應用場(chǎng)景中的價(jià)值不同。

2.2 數據資產(chǎn)價(jià)值和價(jià)格

價(jià)格并不等同于價(jià)值，價(jià)格是價(jià)值的表現形式，價(jià)值是決定價(jià)格的基礎。使用價(jià)值是指物品的有用性或效用，即物品能夠滿(mǎn)足人們的某種需要。在完全競爭條件下，商品的價(jià)格主要取決于使用價(jià)值和供求關(guān)系。在不完全競爭條件下，如存在壟斷時(shí)，價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系就會(huì )出現分離，因為定價(jià)權被獨占。價(jià)格的差異與邊際效用的差別有關(guān)。

數據資產(chǎn)價(jià)值和應用場(chǎng)景緊密相關(guān)，在不同應用場(chǎng)景中影響價(jià)值的因素不同，價(jià)值也就不同。例如將同一健康醫療數據資產(chǎn)分別應用到健康醫療廣告精準投放、健康險產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、健康醫療服務(wù)提供這3個(gè)不同的場(chǎng)景中時(shí)，其價(jià)值可能是不同的。

數據資產(chǎn)不同于實(shí)物資產(chǎn)，其價(jià)格不僅受到使用價(jià)值與供求關(guān)系的影響，還受到數據資產(chǎn)自身特性的影響，一是數據資產(chǎn)的交易并不一定要以讓渡數據所有權或使用權為前提，二是數據資產(chǎn)可以多次交易且交易行為不會(huì )造成價(jià)值減損。因此通常情況下，數據資產(chǎn)交易價(jià)格以其價(jià)值為基礎，但價(jià)值遠高于交易價(jià)格。

在一定程度上，可以把數據資產(chǎn)的價(jià)格看成數據資產(chǎn)在單次交易中的價(jià)值體現。

2.3 數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)

對于數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)之間的關(guān)系，有學(xué)者做了一些研究工作。陸岷峰等人在對數據資產(chǎn)估值定價(jià)管理體制和運行機制進(jìn)行研究時(shí)認為，應該把數據資產(chǎn)交易所劃分為一級市場(chǎng)和二級市場(chǎng)，一級市場(chǎng)負責數據資產(chǎn)估值，二級市場(chǎng)負責數據資產(chǎn)定價(jià)，但沒(méi)有明確估值和定價(jià)之間的關(guān)系。戴炳榮等人認為數據資產(chǎn)價(jià)值評估應該在數據資產(chǎn)化階段完成，數據資產(chǎn)定價(jià)應該在數據資產(chǎn)運營(yíng)階段完成。

筆者認為，數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)是數據資產(chǎn)價(jià)值管理過(guò)程中不同階段的獨立行為。數據資產(chǎn)價(jià)值評估是對數據資產(chǎn)的使用價(jià)值進(jìn)行度量，與數據資產(chǎn)是否被交易無(wú)關(guān)。在一定的時(shí)間周期內，數據資產(chǎn)的價(jià)值是固定的，因此數據資產(chǎn)價(jià)值評估是一個(gè)靜態(tài)行為。數據資產(chǎn)價(jià)值評估在數據資產(chǎn)化階段實(shí)現。數據資產(chǎn)的價(jià)格是動(dòng)態(tài)變化的，因此數據資產(chǎn)定價(jià)是一個(gè)動(dòng)態(tài)行為。數據資產(chǎn)定價(jià)在數據資產(chǎn)交易過(guò)程中實(shí)現。在數據資產(chǎn)價(jià)值管理過(guò)程中，數據資產(chǎn)價(jià)值評估在前，數據資產(chǎn)定價(jià)在后。

同時(shí)，數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)有著(zhù)不可分割的內在聯(lián)系。數據資產(chǎn)定價(jià)是在數據資產(chǎn)價(jià)值評估的基礎上，考慮數據資產(chǎn)的供求關(guān)系和數據資產(chǎn)可以多次交易且交易行為不會(huì )造成價(jià)值減損的特性進(jìn)行的。

2.4 數據資產(chǎn)價(jià)值指數

數據資產(chǎn)價(jià)值指數是指基于數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系，運用層次分析法（analytic hierarchy process，AHP）和專(zhuān)家打分法等方法求得的表征數據資產(chǎn)相對價(jià)值水平的百分制數值。

因為數據資產(chǎn)價(jià)值指數反映的是數據資產(chǎn)的相對價(jià)值水平，所以該指數可以作為可比數據資產(chǎn)的選擇依據。

國內外眾多學(xué)者基于影響因素構造了數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系，并運用層次分析法和專(zhuān)家打分法計算了一個(gè)表征數據資產(chǎn)價(jià)值的值，通常這個(gè)數值用百分制來(lái)表示。很多學(xué)者直接把這個(gè)值當作數據資產(chǎn)價(jià)值，但實(shí)際上這個(gè)值只反映了數據資產(chǎn)的相對價(jià)值水平，并不是數據資產(chǎn)的價(jià)值。

2.5 可交易數據資產(chǎn)

可交易數據資產(chǎn)是指國家法律法規允許交易的數據。

3 數據資產(chǎn)價(jià)值評估研究綜述

通過(guò)文獻研究發(fā)現，國內外學(xué)者針對數據資產(chǎn)價(jià)值評估的研究工作主要圍繞數據資產(chǎn)價(jià)值維度、數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系、數據資產(chǎn)價(jià)值指數、數據資產(chǎn)價(jià)值評估4個(gè)方面展開(kāi)。

3.1 數據資產(chǎn)價(jià)值維度

符山以及中關(guān)村數海數據資產(chǎn)評估中心等對數據資產(chǎn)價(jià)值維度進(jìn)行了研究。符山提出數據資產(chǎn)價(jià)值包括4個(gè)維度：效用價(jià)值、成本價(jià)值、戰略?xún)r(jià)值、交易價(jià)值，如圖1所示。中關(guān)村數海數據資產(chǎn)評估中心提出數據資產(chǎn)價(jià)值包括6個(gè)維度，如圖2所示。

圖1???符山提出的數據資產(chǎn)價(jià)值維度

圖2???中關(guān)村數海數據資產(chǎn)評估中心提出的數據資產(chǎn)價(jià)值維度

另一種代表性的觀(guān)點(diǎn)是從內部應用和外部運營(yíng)的角度來(lái)區分數據資產(chǎn)的價(jià)值維度，如圖3所示。

圖3???區分內部應用和外部運營(yíng)的數據資產(chǎn)價(jià)值維度

3.2 數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

參考文獻對數據資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行了研究，并且有些學(xué)者提出了數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系。

李然輝提出數據資產(chǎn)價(jià)值受到數據質(zhì)量和數據應用兩方面因素的影響，并構造了數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系，如圖4所示。

圖4???李然輝構造的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

上海德勤資產(chǎn)評估有限公司與阿里研究院在李然輝所提體系的基礎上增加了風(fēng)險維度，其構造的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系如圖5所示。

圖5???上海德勤資產(chǎn)評估有限公司與阿里研究院構造的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

《電子商務(wù)數據資產(chǎn)評價(jià)指標體系》（GB/T 37550-2019）是我國數據資產(chǎn)領(lǐng)域的首個(gè)國家標準，其中提出的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系如圖6所示。

圖6???《電子商務(wù)數據資產(chǎn)評價(jià)指標體系》中的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

高昂等人基于GB/T 37550-2019提出的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系如圖7所示。

圖7???高昂等人提出的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

中關(guān)村數海數據資產(chǎn)評估中心攜手Gartner構造了由12個(gè)影響因素組成的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系，如圖8所示。

圖8???中關(guān)村數海數據資產(chǎn)評估中心攜手Gartner構造的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系

張馳在構建基于深度學(xué)習的數據資產(chǎn)價(jià)值分析模型時(shí)提出，使用顆粒度、多維度、活性度、規模度和關(guān)聯(lián)度5個(gè)維度來(lái)衡量數據資產(chǎn)的價(jià)值，其中每個(gè)維度又可以細分為多個(gè)維度，具體見(jiàn)表1。

3.3 數據資產(chǎn)價(jià)值指數

文獻中常用的基于數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系計算數據資產(chǎn)價(jià)值指數的方法有層次分析法、專(zhuān)家打分法，以及層次分析法+模糊綜合評價(jià)法等方法。其中，專(zhuān)家打分法用于為評價(jià)指標打分。

使用層次分析法計算數據資產(chǎn)價(jià)值指數的步驟如下。

● 構建數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系。

● 構造標度表。對于各個(gè)指標的權重，采取兩兩因素比較的專(zhuān)家打分法。在對兩個(gè)因素進(jìn)行比較時(shí)，需要有定量的標度?？梢圆捎脴硕缺矸椒?，標度表見(jiàn)表2。

● 構造各級比較判斷矩陣，并進(jìn)行一致性檢驗。以李然輝提出的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系中的質(zhì)量維度為例，其包括4個(gè)評價(jià)指標（即完整性、正確性、一致性、重復性），采用專(zhuān)家打分法，按照重要程度進(jìn)行兩兩比較，構造比較判斷矩陣，見(jiàn)表3。

● 計算各一級指標和二級指標的權重。

● 進(jìn)行二級指標評分。

● 加權計算一級指標分數。

● 加權計算數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)分數，即價(jià)值指數。

使用層次分析法+模糊綜合評價(jià)法計算數據資產(chǎn)價(jià)值指數的步驟如下。

（1）構建數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系。

以梁艷[18]提出的數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系為例，其包括3個(gè)一級指標：數據質(zhì)量（Q）、數據容量（C）、數據應用管理（A）。其中，數據質(zhì)量包括4個(gè)二級指標，即完整性、活躍性、唯一性、準確性；數據容量包括3個(gè)二級指標，即數據規模、數據類(lèi)型、數據密度；數據應用管理包括3個(gè)二級指標，即數據挖掘、數據管理、應用維度。

（2）構造標度表。

（3）構造各級比較判斷矩陣，并進(jìn)行一致性檢驗。

（4）計算一級指標和二級指標的權重。

一級指標權重向量為[ω₁ω₂ω₃]，數據質(zhì)量維度的二級權重向量為[ω₁₁ω₁₂ω₁₃?ω₁₄]，數據容量維度的二級權重向量為[ω₂₁?ω₂₂?ω₂₃]，數據應用管理維度的二級權重向量為[ω₃₁ω₃₂ω₃₃]。

（5）構造數據資產(chǎn)模糊評價(jià)表，得到各一級指標對應的二級模糊評價(jià)矩陣。

采用專(zhuān)家打分法，打分規則為百分制：81~100分記為強；61~80分記為較強；41~60分記為較弱；40分及以下記為弱。邀請10位專(zhuān)家進(jìn)行打分，根據打分結果構造數據質(zhì)量維度的模糊評價(jià)表，見(jiàn)表4。

根據模糊評價(jià)表得到數據質(zhì)量維度的模糊評價(jià)矩陣：

（6）將二級指標權重向量乘以二級模糊評價(jià)矩陣，得到一級指標模糊評價(jià)向量。

以一級指標“數據質(zhì)量”為例，其模糊評價(jià)向量為：

同理，可以得到另外兩個(gè)一級指標“數據容量”“數據應用管理”的模糊評價(jià)向量分別為：[C₁C₂C₃C₄]、[A₁A₂A₃A₄]。

（7）一級指標模糊評價(jià)向量構成一級模糊評價(jià)矩陣：

?

（8）將一級指標權重向量乘以一級模糊評價(jià)矩陣，得到數據資產(chǎn)價(jià)值綜合模糊評價(jià)向量：

（9）構造分數對照表，見(jiàn)表5。

（10）將綜合模糊評價(jià)向量乘以分數對照表，得到數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)分數，即價(jià)值指數。

3.4 數據資產(chǎn)價(jià)值評估

大多數學(xué)者和機構采用傳統的成本法和收益法來(lái)評估數據資產(chǎn)價(jià)值，也有學(xué)者把人工智能技術(shù)運用到數據資產(chǎn)價(jià)值評估中，從而構造基于深度學(xué)習的數據資產(chǎn)價(jià)值評估模型。

關(guān)于成本法和收益法用于數據資產(chǎn)價(jià)值評估的優(yōu)勢和局限性，有各種不同的觀(guān)點(diǎn)，具體見(jiàn)表6。

3.4.1 成本法

在運用成本法評估數據資產(chǎn)價(jià)值方面，主要的研究成果包括如下3個(gè)方面。

（1）上海德勤資產(chǎn)評估有限公司與阿里研究院提出使用成本法評估數據資產(chǎn)價(jià)值，模型為：

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)值=重置成本貶值 （6）

或者

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)值=重置成本×成新率 （7）

其中，重置成本包括合理的成本、利潤和相關(guān)稅費，成本除了直接、間接成本，還需考慮機會(huì )成本；貶值包括功能性貶值、實(shí)體性貶值和經(jīng)濟性貶值。

（2）李永紅等人使用成本法評估企業(yè)內部積累的數據資產(chǎn)價(jià)值，模型為：

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)值=初期準備成本+全運營(yíng)周期的運營(yíng)成本 （8）

在李永紅等人的模型中，忽略了數據資產(chǎn)的損耗。

（3）林飛騰提出使用成本法評估數據資產(chǎn)價(jià)值，模型為：

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)值=重置成本功能性貶值-經(jīng)濟性貶值 （9）

其中，功能性貶值影響因素包括安全性、適合性、準確性、互操作性、完整性。使用層次分析法對不同的因素進(jìn)行確權，得到所有影響因素權重ω₁、ω₂、ω₃、ω₄、ω₅；由專(zhuān)業(yè)的評估人員確定不同指標的貶值率M₁、M₂、M₃、M₄、M₅；通過(guò)加權計算得到功能性貶值率：

?

林飛騰認為，數據資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值的表現形式為使用壽命因外界因素變化而引起的經(jīng)濟性貶值。但在國內，目前缺乏數據資產(chǎn)使用壽命的相關(guān)法律條文，數據資產(chǎn)未能與一些專(zhuān)利技術(shù)一樣有具體的保護年限，因而難以判斷數據資產(chǎn)的使用年限。故數據資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值不應當體現在使用年限上，而應當體現在數據資產(chǎn)的有效性上，換言之，數據資產(chǎn)是否能夠繼續有效使用以及能夠有效使用的范圍受到外部因素影響。因此，需要評估人從數據資產(chǎn)的有效性這一角度出發(fā)，綜合判斷數據資產(chǎn)的經(jīng)濟性貶值。

上述3個(gè)模型都沒(méi)有考慮數據資產(chǎn)的特性導致數據資產(chǎn)價(jià)值很可能高于數據資產(chǎn)成本的問(wèn)題。

3.4.2 收益法

在使用收益法評估數據資產(chǎn)價(jià)值方面，主要的研究成果包括如下兩個(gè)方面。

（1）李永紅等人使用收益法評估數據資產(chǎn)價(jià)值，模型為：

其中，V表示評估價(jià)值，n表示數據資產(chǎn)預期產(chǎn)生收益的期限，R_t表示第t年數據資產(chǎn)的預期收益，i表示折現率。

李永紅等人的模型沒(méi)有考慮在風(fēng)險因素的影響下，數據資產(chǎn)價(jià)值在收益期限內可能發(fā)生貶值的問(wèn)題。

（2）梁艷提出使用多期超額收益法評估數據資產(chǎn)價(jià)值，模型為：

其中，V表示評估價(jià)值，E表示企業(yè)的自由現金流，E_w、E_f、E_i分別表示流動(dòng)資產(chǎn)貢獻值、固定資產(chǎn)貢獻值、除數據資產(chǎn)外的其他無(wú)形資產(chǎn)貢獻值，K表示數據資產(chǎn)價(jià)值調整系數，i表示折現率，n表示收益期限。

在梁艷的模型中，首先從會(huì )計計量角度給出了企業(yè)自由現金流、流動(dòng)資產(chǎn)貢獻值、固定資產(chǎn)貢獻值、除數據資產(chǎn)外的其他無(wú)形資產(chǎn)貢獻值以及折現率的預測或計算方法；其次，使用層次分析法和模糊綜合評價(jià)法相結合的方法計算數據資產(chǎn)價(jià)值調整系數。數據資產(chǎn)價(jià)值調整系數的計算過(guò)程為：構建數據資產(chǎn)價(jià)值影響指標體系，使用層次分析法確定指標權重；使用模糊綜合評價(jià)法計算數據資產(chǎn)價(jià)值調整系數。

3.4.3 基于深度學(xué)習的數據資產(chǎn)價(jià)值分析模型

張馳提出基于深度學(xué)習的數據資產(chǎn)價(jià)值分析模型，基本分析過(guò)程如下。

（1）構造數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系，見(jiàn)表1。

（2）提出基于5個(gè)特征維度（顆粒度、多維度、活性度、規模度、關(guān)聯(lián)度）的數據資產(chǎn)價(jià)值分析模型框架，該框架包括輸入層、隱含層、輸出層和價(jià)值計算式。數據資產(chǎn)價(jià)值計算式為：

其中，V表示數據資產(chǎn)價(jià)值，G表示顆粒度，D表示多維度，A表示活性度，S表示規模度，R表示關(guān)聯(lián)度，G、D、A、S、R∈[0,10]。

（3）運用深度學(xué)習方法，計算G、D、A、S、R 5個(gè)特征維度的值。

（4）將5個(gè)特征維度的值代入數據資產(chǎn)價(jià)值計算式，即可求得表征數據資產(chǎn)價(jià)值的數值。需要指出的是，此處求得的數值表示的是數據資產(chǎn)的相對價(jià)值，即數據資產(chǎn)價(jià)值指數。

4 數據資產(chǎn)定價(jià)研究綜述

4.1 數據資產(chǎn)定價(jià)策略

參考文獻對數據資產(chǎn)定價(jià)策略進(jìn)行了研究，見(jiàn)表7。

此外，汪靖偉等人提出了一個(gè)基于區塊鏈的數據市場(chǎng)框架，分析和討論了這個(gè)框架中的安全性和隱私性問(wèn)題及對應的解決方案。這樣一個(gè)數據市場(chǎng)框架為數據資產(chǎn)定價(jià)提供了基礎。

4.2 市場(chǎng)法定價(jià)模型

在使用市場(chǎng)法進(jìn)行數據資產(chǎn)定價(jià)方面，主要的研究成果包括如下3個(gè)方面。

（1）上海德勤資產(chǎn)評估有限公司與阿里研究院提出的市場(chǎng)法數據資產(chǎn)定價(jià)模型為：

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)格=可比數據資產(chǎn)市場(chǎng)交易價(jià)格×調整系數 （14）

其中，可比數據資產(chǎn)是指交易背景相同或相似的數據資產(chǎn)。

（2）劉琦等人提出的市場(chǎng)法數據資產(chǎn)定價(jià)模型為：

被評估的數據資產(chǎn)價(jià)格=可比數據資產(chǎn)價(jià)格×技術(shù)修正系數×價(jià)值密度修正系數×期日修正系數×容量修正系數×其他修正系數 （15）

其中，可比數據資產(chǎn)的可比性主要體現在兩點(diǎn)：類(lèi)型相同、用途相同。

在修正系數計算方面，技術(shù)修正系數考慮了6個(gè)價(jià)值影響因素：數據獲取、數據存儲、數據加工、數據挖掘、數據保護、數據共享。使用層次分析法對不同的因素進(jìn)行確權，得到所有影響因素權重ω₁、ω₂、ω₃、ω₄、ω₅、ω₆；采用專(zhuān)家打分法，分別對可比數據資產(chǎn)和被評估數據資產(chǎn)的6個(gè)指標進(jìn)行打分，得到可比數據資產(chǎn)和被評估數據資產(chǎn)的6個(gè)指標比值：

（3）李永紅等人在2017年提出的市場(chǎng)法數據資產(chǎn)定價(jià)模型為：

其中，V表示被評估的數據資產(chǎn)價(jià)格，n表示可比數據資產(chǎn)數目，V_i表示第i個(gè)可比數據資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，k_i表示第i個(gè)可比數據資產(chǎn)根據各項指標確定的綜合調整系數。

李永紅等人在2018年提出的市場(chǎng)法數據資產(chǎn)定價(jià)模型為：

其中，V表示被評估的數據資產(chǎn)價(jià)格，?V₁~V₅表示選取的5個(gè)可比數據資產(chǎn)的價(jià)值，K₁~K₅表示利用關(guān)聯(lián)度確定的5個(gè)可比數據資產(chǎn)的權重。

為了確定5個(gè)可比數據資產(chǎn)的權重，首先要確定數據資產(chǎn)價(jià)值影響因素，包括6個(gè)數據量與數據質(zhì)量指標（企業(yè)規模、數據覆蓋程度、數據完整性、數據外部性、數據時(shí)效性、數據相關(guān)性）和3個(gè)數據分析能力指標（信息系統、人才技能、消費者需求），利用層次分析法計算出每個(gè)指標的權重ω_j；然后利用灰色關(guān)聯(lián)分析法計算關(guān)聯(lián)度r_i，選取關(guān)聯(lián)度最高的5個(gè)數據資產(chǎn)作為可比數據資產(chǎn)，進(jìn)而計算5個(gè)可比數據資產(chǎn)的權重k_i：

4.3 其他定價(jià)模型

還有其他學(xué)者從不同的角度提出數據資產(chǎn)定價(jià)模型。李希君提出了基于數據信息熵的定價(jià)函數：

彭慧波提出基于元組的數據定價(jià)模型；趙麗等人提出基于價(jià)格區間的三階段討價(jià)還價(jià)模型；王婷婷在拍賣(mài)模型中引入信用評分機制；董祥千等人基于博弈論提出基于利潤最大化的數據資產(chǎn)定價(jià)模型等。

5 結束語(yǔ)

本文首先對數據資產(chǎn)的相關(guān)概念進(jìn)行了定義，然后梳理了國內外學(xué)者對數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)的相關(guān)研究工作，這些研究工作涵蓋了數據資產(chǎn)價(jià)值維度、數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系、數據資產(chǎn)價(jià)值指數、數據資產(chǎn)價(jià)值評估、數據資產(chǎn)定價(jià)等方面。這些研究對數據資產(chǎn)價(jià)值評估和數據資產(chǎn)定價(jià)的開(kāi)展起到了一定的促進(jìn)作用，但現階段的研究仍面臨以下問(wèn)題。

● 數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系主要考慮數據資產(chǎn)特性對價(jià)值的影響，對數據資產(chǎn)類(lèi)別和數據資產(chǎn)價(jià)值維度考慮較少。

● 使用收益法和成本法評估數據資產(chǎn)價(jià)值仍有很大的局限性，比如數據資產(chǎn)收益期限的確定，使用成本法時(shí)如何彌補成本和價(jià)值的差異，使用收益法時(shí)如何考慮風(fēng)險因素導致的收益損失等，這些問(wèn)題都還沒(méi)有很好的解決辦法。

● 基于深度學(xué)習、信息熵等新技術(shù)的數據資產(chǎn)價(jià)值評估和定價(jià)方法還不能落地實(shí)踐。

針對上述問(wèn)題，提出如下展望。

● 對數據資產(chǎn)類(lèi)別和數據資產(chǎn)價(jià)值維度進(jìn)行系統研究，基于數據資產(chǎn)類(lèi)別和價(jià)值維度構造數據資產(chǎn)價(jià)值評價(jià)指標體系。

● 針對數據資產(chǎn)收益期限進(jìn)行研究，提出基于數據資產(chǎn)類(lèi)別和應用場(chǎng)景的數據資產(chǎn)收益期限確定方法。

● 針對可比數據資產(chǎn)的選取進(jìn)行研究，提出具備可操作性的可比數據資產(chǎn)選取方法和技術(shù)方案。

● 針對使用收益法評估數據資產(chǎn)價(jià)值時(shí)因風(fēng)險因素而導致的價(jià)值損失問(wèn)題進(jìn)行研究，提出具備可操作性的價(jià)值調整系數計算方法。

● 加強人工智能等新一代信息技術(shù)在數據資產(chǎn)價(jià)值評估和定價(jià)領(lǐng)域的應用研究。